2026년 7월 27일 ~ 8월 2일
1. 메모리 원가 쇼크가 이번 주의 축 — 애플엔 악재, SK하이닉스엔 호재 팀 쿡이 마지막 실적 콜에서 메모리 가격을 "100년에 한 번 오는 홍수"라 표현. 메모리·스토리지 가격 최근 3개 분기 4배 상승, 9월 추가 인상 예상. 애플은 Mac/iPad/Vision Pro 전 라인 $150~300 글로벌 가격 인상, 재고를 $110.9억으로 거의 2배 확대. 쿡이 "DRAM은 마이크론·SK하이닉스·삼성 3사가 소유한 시장"이라며 경쟁 부족을 지적할 정도.
2. SK하이닉스 — 폭락 → 17년 만의 상한가, 주간 변동성 극대 7/22 고점 291.9만원 → 7/30 132.2만원(-54.7%) → 7/31 +29.95% 상한가, 171.8만원. 외국인 3.6조 순매수(역대 최대), 최태원 회장 3,620주(49억원) 첫 장내 매수. 2Q 영업이익 60.5조(+61% YoY).
3. Apple — 실적 후 -9.4%, 2013년 이후 최악 매출 $1,094억·EPS $2.02로 컨센 상회했으나 고마진 서비스가 $307억으로 컨센 $312억 미스. 메모리 원가 + 가이던스 부진 중첩. 시총 $5조 일시 돌파 후 반납. 팀 쿡 9/1부로 이사회 의장 이동, John Ternus CEO 승계 확정.
4. Netflix — WBD 인수전 최종 패배 파라마운트 스카이댄스가 주당 $31 전액 현금으로 인수. 넷플릭스는 $827억 딜에서 철수("재무적으로 더 이상 매력적이지 않다"). 대규모 capex는 피했으나 IP 확보 기회 상실. 별건으로 Letterboxd 인수 협상 진행 중.
5. 파마리서치 — 인적분할 철회, +12% 신고가 지배구조 이슈 해소. 상상인증권 신규 커버리지 목표가 54만원(기존 최고 하나 48만원 대비 대폭 상향).
6. DoorDash — FAA Part 135 인증 취득 자체 드론 배송 'DoorDash Air' 출범(2026 가을 시작), Amazon Prime Air·Wing과 정면 경쟁. 광고테크 Symbiosys $1.75억 인수 완료. 주간 +8.89%.
타임라인: 7월 말 코스피 붕괴 → V자 반등
| 날짜 | 사건 |
|---|---|
| 7/22 | Alphabet 2Q capex $449억·가이던스 상향 → GOOGL -7%, 하이퍼스케일러 매도 촉발 |
| 7/25 | 삼성-브로드컴 $2,000억 HBM·파운드리 MoU |
| 7/28 | CXMT 상장 첫날 +466%(시총 711조) + 중국 DUV 국산화 + 엔비디아 순환투자 논란 3연타 → 코스피 서킷브레이커, 외국인 5조 순매도. SK하이닉스 -14.7% |
| 7/29 | SK하이닉스 2Q 사상 최대 실적(영업익 60.5조)에도 IR 실망으로 -20%, 코스피 6000선 붕괴. 7월 누적 -28.9% |
| 7/30 | 애플 실적 발표. 회사측 반박 — 올해 capex 40조원대 후반 확대, 고객 10여 곳과 LTA 체결 완료 |
| 7/31 | MS·아마존·메타 호실적 → 코스피 +17.91%(1001.89p) 폭등, SK하이닉스 상한가, 삼성전자 +26.8%. 반면 애플 -9.4% |
핵심 쟁점이었던 "SK하이닉스 HBM 증설 감속" 보도는 LTA 체결·capex 확대 발표로 사실상 반박됨.
AI / 반도체
- HBM 펀더멘털: 2026년 물량 사실상 완판. HBM 지출 $546억(+58% YoY), 2028년 $1,000억 접근. HBM3E 공급가 20% 인상. HBM3E $300/스택, HBM4 약 $500. SK하이닉스 점유율 50~58%.
- SK하이닉스 진척: 2Q부터 HBM4 양산 출하 개시, HBM4E 12단 샘플 고객사 공급 완료(2027 양산 목표). 321단 낸드 연말까지 국내 캐파 50%로 확대.
- 경쟁·역풍: 삼성 HBM4 베이스다이 첫 샘플부터 성능·수율 목표 달성. 퀄컴 AI250이 HBM 대신 LPDDR6 기반 HBC 채택 — 탈HBM 흐름은 계속 관전 포인트. 중국 CXMT의 자본조달 성공도 장기 공급과잉 서사를 되살림.
- Google/Alphabet: 2Q EPS $9.11·매출 $1,198억·클라우드 +82% 서프라이즈에도 capex 가이던스 $180~190B → $195~205B 상향과 IPO 이후 첫 FCF 적자(-$58.6억)로 급락. 주간 -7.8%(주말 +6.88% 반등, $356.65). AlphaFold 팀 Gemini로 통합, NBCUniversal-YouTube 스트리밍 계약.
K-Beauty
테마: 상반기 화장품 수출 70억 달러 사상 최대(+27.3%), 한국이 미국 제치고 세계 2위 수출국. 최대 변화는 유럽(15.96억$)이 사상 처음 북미(15.70억$)를 추월 — 세포라·더글라스·존루이스 진입 효과이며 유럽은 kg당 단가가 북미보다 46% 높음. 미국 비중 첫 20% 돌파, 중국은 계속 감소. 아마존 프라임데이 스킨케어 베스트셀러 100개 중 한국 브랜드 약 40%. 리스크는 해외 브랜드의 'K-beauty' 참칭과 대형 ODM vs 중소 브랜드 양극화.
- 펌텍코리아 — 이번 주 수급 최강. 7/27 장중 +12.16%, 외국인 10일 연속 순매수. 한화투자 신규 BUY 목표가 67,000원(평균 대비 +9.2%). 2Q 매출 1,132억(+7.3%)·영업익 201억 전망. 4공장 이전으로 사출 병목 해소, 8월 6공장 준공(9월 일부 가동), 7공장 부지 확보.
- 실리콘투 — 8/7 2Q 실적 발표(다음 주 최대 이벤트). 유럽 역전 테마의 가장 직접적 수혜. 메리츠 목표가 6만원, 평균 6.1만원(현재 3.5만원대).
- 달바글로벌 — 7/29 -8.24%(장중 +8% → -9.4%, 시장 급락 동조·개별 악재 없음), 종가 234,000원. 2Q 매출 1,832억(+42.7%)·영업익 423억(+44.8%) 전망, 프라임데이 멀티밤 +123.6%. KB 목표가 22만 → 23만원 상향, 한투 30만원 유지.
- 코스맥스 — K뷰티 브랜드 해외진출 지원 수출 플랫폼 론칭. 2Q 매출 7,557억(+21.2%)·영업익 693억(+14.0%) 전망. 한화 25만원, 다올 24만원 유지.
- 브이티 — 신규 뉴스 없음. 북미 울타·타겟·코스트코 확대, KB 목표가 34,000원. KS인더스트리 60억 투자에 대한 수직계열화 이탈 우려는 잔존.
- 에스엠씨지 — 신규 뉴스 없음. PCR 유리용기 서사 유지, 목표가 7,500원.
- YesAsia(2209.HK) — 신주 410만주를 주당 HK$5.55에 발행, HK$2,276만 조달(ABW 확장·해외창고 재고용). 현재가 HK$2.92 대비 발행가가 크게 높아 조건 재확인 필요. 52주 밴드 2.54~7.45.
K-Food
테마: 상반기 K-Food+ 수출 70.5억 달러 역대 최대(+4.1%), 그중 라면 9.35억 달러(+27.9%)가 사실상 단독 견인. 연간 10억 달러 돌파 시점이 작년 9월 → 올해 7월로 앞당겨질 전망. 최대 시장 미국 10.4억 달러(+11.3%), 유럽 +47.5%, 중남미 +150.9%. 경쟁 캐파 증설이 체크포인트 — 오뚜기 구미 2,000억원 수출 전용 라인(2029 완공), 농심 부산 수출공장 가동.
- 삼양식품 — 8월 2Q 실적 발표 임박. 컨센 매출 7,169~7,616억(+38%), 영업익 1,760~1,787억(+49%). 관건은 성장률이 아니라 이익의 질 — 1Q 매출원가율 상승, 중국은 매출 증가에도 영업익 급감. 농심이 8/1부터 컵라면 평균 6.0% 인상하는 가운데 삼양은 가격 동결(마진 부담 ↔ 점유율 방어). 밀양 2공장 램프업, 중국 공장 연말 완공.
- 에스앤디 — 특이사항 없음. 주가 96,600원. 불닭 소스 공급으로 삼양 실적 연동, 160억 증설 진행. 삼양의 지앤에프 인수(내재화) 리스크 유효.
OTT
테마: 구독 매출 성장률 8%로 둔화($71.9B). 무료(FAST/AVOD) → 저가 광고티어 → 프리미엄의 '가치 사다리'가 승자 패턴. 광고형은 단가가 40~50% 낮음. 스마트TV가 북미 VOD 시청의 69%. WBD 인수전 종결로 파라마운트 스카이댄스가 스튜디오+스트리밍+케이블을 통합한 대형 경쟁자로 등장.
- Netflix — 2Q 매출 $12.56B(+13%)·EPS $0.80(컨센 +1c)이었으나 3Q 가이던스 미스(매출 $12.86B, 컨센 대비 -$1.5억 / EPS $0.82 vs $0.84). 52주 신저가 후 반등, 현재 $72~73. Bernstein 목표가 $110 → $100(-9%) 하향, 평균 $94.33. 7/22 선순위채 $10억 발행, $47억 자사주 매입. 2026 광고 매출 목표 $30억(2배 상향), 광고티어 MAU 2.5억. AMC와 Walking Dead 유니버스 글로벌 라이선스 계약. 리스크: Kalshi가 다큐 예고편에 위조 문서 사용을 주장하며 cease-and-desist 발송.
바이오
- 파마리서치 — 상단 참조. 2Q 매출 1,765억(+25.6%)·영업익 683억(+22.3%) 추정, 리쥬란 견조·화장품 고성장. 의약품 자회사 분할 후 에스테틱 집중, 손지훈 전 휴젤 대표 단독대표 체제. 목표가: 상상인 54만 / 하나 48만 / 유안타 45만 / 키움 41만(하향).
다음 주 일정: 8/5 DoorDash 2Q 실적 · 8/7 실리콘투 2Q 실적 · 8월 중 삼양식품 2Q 실적 · 8/21 애플 대상 상원의 중국산 AI 칩 배제 확약 시한.
정정: 리스트의 에스앤디 종목코드 403870은 HPSP이며 실제 에스앤디는 260970입니다(주간 리포트 5회 연속 지적됨). 파일 수정할까요?