2026년 3월 16일 ~ 22일

• Netflix (NFLX) — WBD 인수 최종 무산. Paramount Skydance가 $110.9B 상위 입찰, Netflix는 가격 매칭 거부 후 철회. 위약금 $2.8B 수령. 3/20 WBD 특별주주총회는 Paramount 딜 승인 절차로 진행. 인수 시너지 기대분은 소멸했고 대신 현금과 단독 성장 전략이 남음. Q1 실적 4/16.
• SK하이닉스 — 최태원 회장 "미국 ADR 상장 검토" 공식 언급 (GTC 2026). 실현 시 주주구조·밸류에이션 재평가. 동시에 2026년 영업이익 전망 142조 → 174조원(+22.5%) 상향, 대신증권 목표가 145만원. NVIDIA HBM4 물량 약 2/3 확보.
• DoorDash (DASH) — 미 상원, 배달 플랫폼의 대형 체인 특별가격 계약 금지 법안 발의 → 3/19 주가 -4%. 비즈니스 모델 근간을 건드리는 규제 리스크. 복수 애널리스트 목표가 하향. YTD -28.6%, 52주 고점 대비 -44.3%.
• 실리콘투 — 증권사 평균 목표주가 6개월간 -18.5% 하향 (51,600원). 북미 경쟁 심화 우려.
• 삼양식품 — 4월부터 라면 2종·컵라면 가격 14.6% 인하 (정부 물가안정 기조). 불닭볶음면은 제외되어 수출 마진 영향은 제한적. 실적 발표 3/24.
• Micron — Q2 매출 $233.6억(+200% YoY) 서프라이즈, 그러나 Q3 가이던스 부진 + CapEx $25B에 주가 하락. 메모리 섹터 심리에 SK하이닉스 간접 영향.
• 코스맥스 — 3/20 주가 +9.43% (196,100원). 2025년 매출 2.4조(+10.7%), 영업이익 1,958억(+11.6%) 역대 최대. 3/25 실적 발표.
• 매크로 — 중동 리스크로 브렌트유 $114 돌파, 코스피 -2.7%(5,700선) 급락, 환율 급등. 삼성전자 노조 파업 가결(93.1%).

이번 주 타임라인

Netflix–WBD 인수전 (진행 상황이 주중 뒤집힌 이슈)

주중 3/18·3/20 리포트에 "Netflix의 WBD 인수 승인 투표"로 기록된 내용은 오보로 판단됨. 2/26 철회 → Paramount 인수가 확정 사실.

NVIDIA GTC 2026 (3/16~19)

DoorDash 규제·구조조정

AI / 반도체

테마 동향

• 2026년 HBM 시장 $546억 (+58% YoY) — BofA. 골드만삭스: ASIC용 HBM 수요 +82%
• HBM3E 가격 20% 인상 추진 (삼성·SK하이닉스), Micron 2026년 HBM 물량 전량 완판
• 메모리 공급 부족 2027년까지 지속(HPE), 웨이퍼 부족은 2030년까지 가능성. HBM이 PC용 DDR5 공급까지 압박
• SK하이닉스·삼성 단일종목 2배 레버리지 ETF 2분기 출시 예정 → 수급 변동성 확대 우려 (Bloomberg)
• Applied Materials, Micron·SK하이닉스와 차세대 DRAM/HBM/NAND 공동 개발

SK하이닉스 (000660) — 주가 약 924,000원(3/16) → 1,013,000원(3/20), +9.6%

• 목표가 상향 러시: 대신 145만원, 모건스탠리 상향, 하나 112만원
• 4Q25 매출 32.8조, 영업이익 19.2조 사상 최대. HBM 출하량 점유율 62%
• 1c 공정 16Gb LPDDR6 세계 최초 개발 (대역폭 +33%, 전력 -20%)
• Trinity Fab $6억 투자 (정부지원금 3,000억 포함, 고급 반도체 검증 시설)
• 중국 우시 D램 1z→1a 공정 전환, 장비 매입 2년 연속 확대
• 리스크: NPE Monolithic 3D 특허 소송, NVIDIA SRAM 기반 추론칩 루머(전문가들은 과장 평가)

Google / Alphabet (GOOGL) — 주가 $302 → $301, 보합

• 2026 CapEx $1,750~1,850억 — 컨센서스($1,195억) 대폭 초과. 실적 호조에도 주가 부담 요인
• Wiz $32B 인수 완료, 인도 AI 인프라 $150억 투자
• Q4 매출 $113.8B(+16%), Cloud $17.7B(+48%), 백로그 $240B. Gemini 앱 MAU 7.5억
• CVS Health와 헬스케어 AI 'Health100' 출시, Mac용 Gemini 앱 비공개 테스트
• 미국 유틸리티 5사와 피크 전력 감축 협약 (데이터센터 전력 대응)
• 피차이 CEO 3/18 Class C 32,550주 매도 / 3년 최대 ~1조원 보상 패키지 / EU 검색 관행 조사 진행 중
• 애널리스트 60명 Strong Buy, 평균 목표가 $377

K-Beauty

테마 동향

• 2025년 화장품 수출 $114.3억 사상 최대(+12.3% YoY), 202~204개국. 미국이 최대 수출국($21.86억, +15.1%)
• 2026년 1월 기초화장품 수출 +35.6% YoY, 월 $10.28억 돌파. 헤어케어 $4.78억(+15.7%) 사상 최대
• 유럽 고성장: 프랑스 +73.6%, 폴란드 +111.7%
• CJ올리브영–세포라 전략적 파트너십 (해외 오프라인 K뷰티 전용존)
• 중기부 CPNP·FDA 해외인증 비용 최대 1억원 지원 확대. 정부 목표 2030년 수출 $150억

코스맥스 (192820) — 3/20 +9.43%, 196,100원

• 2025년 매출 2조 3,988억(+10.7%), 영업이익 1,958억(+11.6%) 역대 최대 (단, 4Q는 컨센서스 하회)
• 2026 가이던스: 국내 +15%, 중국 +15%, 미국 +20%, 인니 +10%, 태국 +20%
• ESG CDP·에코바디스 최고 등급, CES 2026 뷰티테크 혁신상
• 3/25 실적 발표. 애널리스트 22명 전원 매수, 목표가 297,700원(+49.6%)

실리콘투 (257720)

• 평균 목표가 -18.5% 하향 (51,600원) — 북미 경쟁 심화. 단 KB·키움은 65,000원 BUY 유지
• 3분기 매출 1,867억(+84.9%), 영업이익 426억(+181.5%). UAE +854%, 유럽 +401%
• 애널리스트 9명 전원 매수(평균 59,333원) — 컨센서스와 목표가 하향이 엇갈림

펌텍코리아 (251970)

• 2월 역대 최고 수주액 경신. 4공장 준공, 2026 1분기 6공장 가동 → 생산능력 20~30% 확대
• Q1 매출 917억(+19%), 영업이익 134억(+31%) 역대 최대. 신공장 부지 추가 매입(내년 2월 준공)

달바글로벌 (483650) — 151,400원

• 현대차증권 매수 신규 제시(3/16): 2026년 매출 7,196억(+38%), 영업이익 1,536억(+52%). 유럽 +91%, 북미 +87%, 일본 +50%
• 한국투자증권은 매출 820억 전망 — 편차 큼, 확인 필요
• 유럽 아마존 스프링딜(3/10~16) 스페인·독일 뷰티 최상위권. 아마존 스페인 1위
• 애널리스트 7명 전원 매수, 평균 목표가 226,375원(+49.5%)

브이티 (018290) — 15,330원 (+7.13% 기록일 있음)

• 차세대 마이크로니들 '리들샷' 후속 R&D 긍정적 결과 발표(3/18), 바르는 스킨부스터 2026 상반기 재출시
• 북미: 울타뷰티·타겟·코스트코·아마존 입점. 2026 목표 매출 4,664억, 영업이익 1,250억

에스엠씨지 (460870) — 3,310원, 연초 대비 -17.66%

• 발주 정상화 기대. 매출 전망 2025 619억 → 2026 703억 → 2027 763억

YesAsia Holdings (2209.HK) — 3.98 HKD, 52주 -23.15%

• 3/30 실적 발표 — 전후 변동성 주의. 경영권 매각설은 2/3 공식 부인
• TTM 매출 HKD 33.5억, 순이익 HKD 1.73억

에스앤디 (403870)

• 2025 3Q 누적 매출 +38.5%, 영업이익 +27.5%

OTT

테마 동향

• 2026년 글로벌 OTT 매출 $1,200억 돌파 전망, 시장규모 $221B → $264.8B(+19.8%). 아태 CAGR 23%로 최고 성장
• 구독자 수보다 ARPU·전략적 통합 중심으로 산업 축 이동. FAST 채널 성숙기, 비독점 라이선스 + 번들링 확대
• OTT 라이브가 스포츠 넘어 대형 콘서트로 확장 → 망 이용대가 논쟁 재부상
• 한국 OTT 이용자 3,300만 명 돌파(인구 60%+)

Netflix (NFLX)

• WBD 인수 무산 + 위약금 $2.8B → 현금 확보, 단독 성장 전략
• InterPositive(AI 영화제작사) 최대 $6억 인수 추진
• BTS 컴백 라이브 190개국 동시 송출(3/21), 다큐 'BTS: 더 리턴'(3/27), KPop Demon Hunters 시즌2 확정
• 글로벌 제품팀 인력 감축. '넥스트 온 넷플릭스 2026 코리아' 라인업 발표
• Citi Buy 재개, 목표가 $115. 애널리스트 34~36명 평균 $118.49
• Q1 2026 실적 4/16

K-Food

테마 동향

• 2025년 라면 수출 $15.2억 (+21.8% YoY) — 단일 식품 최초 $15억 돌파, 10년간 7배 성장
• K-Food+ 전체 수출 $136.2억 역대 최대. 2026년 목표 $160억, 수출전략 태스크포스 출범
• 라면 4사 가격 인하(농심·오뚜기·삼양·팔도, 40~100원) — 정부 물가안정 기조
• 농심 부산 녹산 수출전용 공장 2026 하반기 가동(연 27억개), 삼양 중국 첫 해외공장, 오뚜기 캘리포니아 2027
• 리스크: K-라면 원료 95%가 수입산
• 2026 코리아라면엑스포 3/26~29 인천 송도

삼양식품 (003230)

• 2025년 매출 2.35조(+36%) 창사 최초 2조 돌파, 영업이익 5,239억(+52%). 4Q 매출 6,400억(+33%), 영업이익 1,390억(+59%), 미국 1,750억(+59%)
• 4월부터 라면 2종·컵라면 14.6% 인하 — 불닭볶음면 제외
• 'Buldak' 상표권 국내 출원 추진 — 88개국 등록/진행, 27개국 권리 분쟁 중
• 불닭 팝업 "House of Burn" 3/20~24 명동 신사옥 오픈. Future Food-Tech SF 2026에서 Kestose 공개
• 3월 식품 상장기업 브랜드평판 1위 (2위 오리온, 3위 농심). 밀양공장 월간 수출 신기록. Tangle iF 디자인 어워드 수상
• 교보 목표가 186만원 매수 유지 / 하나: 고점 대비 -30%, 선행 P/E 13x로 밸류 매력
• 지적: 이익 성장 대비 배당성향 하락 — 주주환원 인색
• 3/24 실적 발표

기타

Apple (AAPL) — $250 → $249.99, 보합 ($250 지지선 부근 등락)

• FY26 Q1 매출 $143.8B(+16% YoY), iPhone $85.3B(+23%), EPS $2.84(+19%) — 4년래 최고 성장률. 시총 $3.71T
• 중국 iPhone 판매 +23% (시장 전체 -4% 속 역성장). 메모리 가격 급등이 안드로이드 경쟁사에 타격 → 상대적 수혜
• 신제품: iPhone 17e($599, A19 + 자체 모뎀 C1X), MacBook Pro M5 Pro/Max, MacBook Air M5, AirPods Max 2
• MotionVFX 인수(영상편집 플러그인)
• 중국 App Store 수수료 인하(규제 대응), 팀 쿡 중국 방문, 창립 50주년(4/1)
• 부정: 스마트홈 디스플레이 9월로 연기(Siri 개발 지연), App Store에서 "바이브 코딩" 앱(Replit·Vibecode) 업데이트 차단
• 중국산 메모리칩 채택 검토 — 삼성·SK하이닉스·Micron 대비 협상력 확보 목적 (메모리 3사엔 부정적 신호)

DoorDash (DASH) — $156.92, 주중 -4%, YTD -28.6%

• 상원 규제 법안 리스크 + 4개국 철수 + 목표가 하향 러시
• Q4 매출 +38% YoY, 총 주문 9.03억건(+32%), GOV $297억(+39%)
• 신사업: 자율배달 로봇 'Dot' 프리몬트 운행 개시, 'Tasks' AI 훈련 데이터 앱, Foot Locker 1,300개 매장
• 테슬라 Optimus 전 부사장 Milan Kovac 이사 선임
• 2026년 투자 지출 확대에 따른 마진 우려

파마리서치 (214450) — 308,000원 (52주 최저 근처)

• 사우디 의료기기 품목허가 획득(리쥬란 3개 제품) → 2Q26 진출
• 차세대 나노 항암제 PRD-101 국내 특허 등록(3/6), 코넥스트(재조합단백질) 전략적 투자(3/3)
• 리쥬란 글로벌 앰버서더 김세정 발탁(3/5)
• 4Q 매출 1,559억(+51%), 영업이익 650억(+93%), OPM 42%. 2026 매출 6,861억(+28.1%) 전망
• 애널리스트 12명 전원 매수, 평균 목표가 597,154원 (+94%) — 주가와 컨센서스 괴리 큼

매크로

• 중동 리스크 — 브렌트유 $114 돌파, 호르무즈 해협 긴장. 코스피 -2.7%(5,700선) 급락, 환율 급등 (3/22 기준, 주말 사이 국내 자산 전반 압박)
• 삼성전자 노조 파업 가결 (찬성률 93.1%, 성과급 상한선 폐지 쟁점)
• 하이퍼스케일러 채권 발행 $1,200억+ (데이터센터 자금 조달)
• 글로벌 M&A 2025년 $4.8조(+41% YoY), 2026년에도 대형 딜 지속 전망
• SEC 규제 완화 방향, FPI 내부자 거래 보고 의무 확대

데이터 주의: K-Beauty 2025년 수출 규모가 소스별로 $114.3억(3/16~3/21) vs $83.2B(3/22)로 크게 어긋남 — 후자는 오기로 판단, $114.3억 채택. 달바글로벌 2026 매출 전망도 한국투자 820억 vs 현대차 7,196억으로 상이함.