2026년 3월 9일 ~ 15일

• 매크로 — 이란·미국 전쟁 → 코스피 서킷브레이커: 3/9 코스피 -5.72%, 코스닥 -5.04%로 서킷브레이커 발동. 호르무즈 해협 봉쇄로 WTI $108/배럴 돌파, 환율 1,500원. 한국 상장 전 종목 영향권. 주 후반 유가 $103~110에서 횡보하며 진정 국면.
• Netflix — WBD 인수 최종 무산: $2.8B 위약금 지불, "builder, not buyer" 선언. 3/20 WBD 특별주주총회 예정. 목표가 극단적 분화: BofA $149→$125 하향, CFRA Hold→Buy 상향($115), JPMorgan Overweight($120), Wells Fargo Equal-Weight($105) 재개. 벤 애플렉의 AI 영화사 InterPositive 최대 $6억 인수. 주가 $98.19(3/10) → $94.96(3/13), 주간 약 -3%.
• SK하이닉스 — HBM4 엔비디아 납품 임박: 최종 샘플 품질 테스트 마지막 단계, 3월 중 납품. 통과 시 대량 생산 주문 확보. Morgan Stanley 목표가 73만→84만원 상향, 키움 2026 영업이익 103조원 전망. 주가 91만원(3/13).
• 삼양식품 — 라면·컵라면 14.6% 가격 인하(3/12, 불닭 제외): 단기 매출 감소 vs 점유율 확대 트레이드오프. 3/24 실적 발표.
• 코스맥스 — 이탈리아 Keminova 지분 51% 인수(SPA 체결): 유럽 첫 생산 거점. 3월 내 거래 완료 예정, 3/25 실적 발표.
• Google — Wiz $32B 인수 완료: 사상 최대 규모 보안 M&A. 2026 CAPEX $1,750~1,850억(컨센서스 $1,195억 대비 +55%).
• Apple — Q1 FY26 서프라이즈: 매출 $143.8B(YoY +16%), iPhone $85.3B(+23%), 4년 만에 최고 성장률. 단, 주 후반 Siri 스마트홈 디스플레이 9월 연기로 주가 2%+ 하락.
• 파마리서치 — 3/13 실적 발표: Q4 매출 1,559억(+51%), 영업이익 650억(+93%, OPM 42%) 전망. 나노 항암제 PRD-101 국내 특허 등록. 컨센서스 목표가 695,000원(현재가 +104%).

주간 타임라인

Netflix — WBD 딜 붕괴 → 전략 전환

주: 3/14자 "WBD 827억 달러 인수" 기재는 오기 — 딜은 무산됨.

SK하이닉스 — HBM4 상용화 카운트다운

한국 증시 — 지정학 쇼크

3/9 서킷브레이커 → WTI $108 → 주 중반 $103~110 안정화. 반도체 수요 리스크 요인으로 CNBC 등 지속 경고, K-뷰티/K-푸드는 물류비·원자재(원료 90~95% 수입) 부담 노출.

AI 테마

테마 동향

• 2026년 HBM 시장 $546억(YoY +58%), 전량 사전계약 완료(sold out). HBM3E가 출하량 2/3
• HBM3E 가격 약 20% 인상 협상 진행, DRAM은 Q2까지 최대 +40% 추가 상승 가능(Counterpoint)
• 메모리 업체 2026년 매출 $5,510억 전망 / 빅테크 AI 인프라 투자 $6,300억
• 삼성전자 HBM4 세계 최초 양산 출하 시작 (베이스다이 2나노). HBM4E 신 전력배선으로 불량 97% 감소 — SK하이닉스 추격 신호
• Meta 자체 AI 칩 4종 공개(3/11), ASIC향 HBM 수요 +82% 전망(GS)
• 한국 반도체 수출 3/1~10 YoY +175.9%

SK하이닉스 (000660) — 위 타임라인 참조. 2025 Q4 매출 32.8조(+66%), 영업이익 19.2조(OPM 58%). HBM 점유율 출하량 62%·매출 57%, UBS는 HBM4에서 70% 전망.

Google/Alphabet (GOOGL) — 주가 $299.13(3/9) → $304.90(3/13), 주간 약 +2%

• Wiz $32B 인수 완료
• 2026 CAPEX $1,750~1,850억, Gemini MAU 4억→7.5억(9개월)
• Q4 매출 $1,138억(+18%), 클라우드 +48%, 수주잔고 $2,400억(+55%)
• 피차이 CEO 3년 최대 $692M 보상 패키지 / CVS·헬스케어 AI 협업 / 애널리스트 59명 전원 매수, 목표가 $367~377
• 리스크: Gemini 관련 불법사망 소송 — 장기 규제 변수. Q1 실적 4/28

K-Beauty 테마

테마 동향

• 2025년 화장품 수출 $114.3억 사상 최대(+12.3%), 프랑스 제치고 대미 수출 1위
• 최대 수출국 중국→미국 교체: 미국 $21.86억(+15.1%) vs 중국 $20.14억(-19.2%)
• 수출국 202개국(+30개국). 폴란드 +111.7%, 프랑스 +73.6%, UAE +69.7%, 영국 +54.7%
• 2026년 1월 수출 $10.28억, 기초화장품 +35.6%. 단 중국 -47.6% 급감
• CJ올리브영 × 세포라 파트너십(하반기 K뷰티 전용존), 올리브영 5월 미국 패서디나 1호점
• 정부 2030년 $150억 목표, 중기부 CPNP·FDA 인증비 최대 1억원 지원

실리콘투 (257720) — 주간 -6.28%, 월간 -10.04% (3/9 기준), 주가 43,050→45,050원으로 주 후반 회복

• 2026 매출 전망 1.44~1.49조(+29~38%), 영업이익 2,924~2,933억(+30~42%)
• 저마진 아마존 풀필먼트 → 고마진 CA 사업 전환 중 (아마존 매출 계획대로 -38%)
• Q3 UAE +854%, 유럽 +401% YoY. 애널리스트 9명 전원 매수, 목표가 59,333원

코스맥스 (192820) — 주가 163,600원, 목표가 297,700원

• 이탈리아 Keminova 51% 인수 (연매출 €1,050만, 유럽 첫 거점)
• CES 2026 뷰티테크 혁신상("maXpace™"), 배당 3,300원(배당락 3/30), 3/25 실적 발표

브이티 (018290) — 3/10 +7.13% 급등(15,330원), 공시 원인 미확인

• 북미 본격 진출: Ulta Beauty, Target, Costco, Amazon 입점
• 2026 목표 매출 4,664억·영업이익 1,250억. 스킨부스터 H1 재출시. 3/25 실적 발표

달바글로벌 (483650) — 주가 147,200원 (52주 고점 247,500원 대비 -40.5%)

• Q4 영업이익 250억(YoY +86.7%), 3/18 실적 발표
• 2026 목표 매출 820억·영업이익 226억, 오프라인 비중 30%대 확대(마진 개선)
• 아마존 스페인 1위, 독일·캐나다 8위, 미국 51위. 컨센서스 Strong Buy, 목표가 226,375원(+54%)

YesAsia (2209.HK) — 3/10 -5.01%(HK$3.6), 주초 HK$3.98

• 2025 매출 $5억(+44.1%), 순이익 $2,200만+(+15.8%) 긍정적 실적 예고
• 경영권 매각 협상설 공식 부인. 3/30 실적 발표. 애널리스트 상승여력 +75.2%

에스엠씨지 (460870) — 로레알·J&J·아모레퍼시픽 공급, 신규 글로벌 고객 논의 중. 주가 6,440원

OTT 테마

테마 동향

• WBD 딜 무산 후 업계 구조 재편: 단독 스트리밍 종료 → 번들링·프레너미 코라이선싱이 표준
• OTT 매출 2026년 $1,200억 돌파 전망, 전 세계 이용자 52.7억명 / 미국 2.5억명(인구 75%)
• SVOD+AVOD+FAST 하이브리드, AI 광고 타겟팅 본격화 — 구독자 경쟁 → ARPU 경쟁 전환
• 국내: 디즈니+ × 티빙 통합 구독(한국 최초), KT FAST 도입, 이용자 3,300만명+ 전망

Netflix (NFLX) — 위 타임라인 참조. 성장 가이던스 12~14%(전분기 17.6%에서 둔화)가 밸류에이션 논쟁의 핵심. 2026 콘텐츠 지출 $20B, 프랑스 TF1 실시간 채널, "KPop Demon Hunters" 속편 확정. Q1 실적 4/16.

K-Food 테마

테마 동향

• 2025년 K-Food+ 수출 $136.2억 역대 최대, 라면 $15.2억(+21.8%) 사상 첫 $15억 돌파(10년간 7배)
• 2026년 정부 목표 $160억. 라면 중국 수출 +47.9%(전체의 25.3%)
• 증설 러시: 농심 부산 녹산 수출전용 공장 하반기 가동(연 27억개), 삼양 중국 첫 해외 공장, 오뚜기 캘리포니아(2027)
• 리스크: 원료 90~95% 수입산 → 환율·유가 직격. 공정위 전분당 4사 담합 1.2조원 과징금 → 라면·빵 가격 모니터링 확대
• 2026 코리아 라면 엑스포 3/26~29 송도

삼양식품 (003230)

• 2025년 매출 2조 3,518억(+36%, 창사 첫 2조), 영업이익 5,239억(+52%)
• Q4 매출 6,400억(+33%), 영업이익 1,390억(+59%, OPM 21.8%), 미국 1,750억(+59%) — 가격 8% 인상에도 판매량 +6%
• 3/12 라면·컵라면 14.6% 가격 인하(불닭 제외) ← 담합 과징금·물가 압박 국면과 맞물린 선제 대응
• 3/13 네덜란드 바헤닝언 R&D 센터 설립(식물성·기능성 식품)
• '불닭' 상표권 방어 강화 (88개국 등록, 27개국 분쟁 중)
• 교보증권 매수·목표가 186만원, 2026 영업이익 +37.7% 전망. 3/24 실적 발표

바이오

파마리서치 (214450) — 주가 381,500원(3/12), 컨센서스 목표가 695,000원

• 3/13 실적 발표: Q4 매출 1,559억(+51%), 영업이익 650억(+93%) 전망. 2025년 매출 5,357억(+53%), 영업이익 2,142억(+70%, OPM 40%)
• 3/3 코넥스트 전략적 투자(재조합단백질 신약) → 3/5 김세정 글로벌 앰배서더 → 3/6 PRD-101 나노 항암제 국내 특허 등록
• 리쥬란 사우디 품목허가 획득 → Q2 중동 진출. 프랑스 Vivacy 파트너십으로 유럽 22개국
• 목표가 분화: 키움 70만원 vs "90만원 간다더니 눈높이 뚝" — 리쥬란 피크아웃 우려가 쟁점

기타

Apple (AAPL) — 주가 $260.70(3/10) → $259.05(3/13), 시총 ~$3.8T

• Q1 FY26 매출 $143.8B(+16%), iPhone $85.3B(+23%), EPS $2.84(+19%). Q2 가이던스 +13~16%
• 3/11 신제품 7종 출시: iPhone 17e(A19+C1X, $599), MacBook Neo $599, M5 Pro/Max MacBook Pro, M4 iPad Air, Studio Display XDR
• 3/13 악재: Siri 스마트홈 디스플레이 9월로 연기 → 제품 지연·규제·지정학 겹치며 2%+ 하락
• 3/15 중국 앱스토어 수수료 인하 시행
• 공급망: 인도 생산 +53%(~5,500만대, 글로벌 25%), Mac mini 휴스턴 생산. 4/1 창립 50주년

DoorDash (DASH) — 주가 ~$175

• 4개국 철수 확정(카타르·싱가포르·일본·우즈베키스탄, Deliveroo/Wolt). 회사는 "재무 영향 제한적" 발표
• Q1 EBITDA 가이던스 $675~775M vs 컨센서스 $802M 하회 ← 진짜 주가 압박 요인
• Q4 매출 +38%, 주문 +32%. 2026년 투자 확대로 적정가치 $274.69→$260.90 하향
• 신규: AI 메뉴/피자 커스터마이징(3/4), 자율배달 로봇 'Dot' 첫 배달(3/10), ChatGPT 연동 장보기, Hibbett 1,000개 매장. JPMorgan·Bernstein Buy 유지

데이터 확인 필요: 에스앤디 종목코드 — 403870은 HPSP로 매핑됨(260970 가능성). 주간 내내 "특이사항 없음"으로 검증 안 됨. 펌텍코리아(251970)는 주간 전체 무소식.