2026년 2월 25일 (수)

진짜 알아야됨

• Netflix (NFLX): Warner Bros. Discovery 인수($82.7B) 관련 DOJ 반독점 조사 개시 + Paramount가 $31/주로 경쟁 입찰 상향(2/24). 주가 40% 드로우다운 중($77.59). 인수 불확실성 극대화 구간.
• 달바글로벌 (483650): 2025년 실적 공시(2/20) - 매출 5,198억(+68.9%), 영업이익 1,011억(+68.2%) 역대 최대. 2026년 가이던스 매출 7,000억, OPM 21%. NH투자증권 목표가 상향.
• 삼양식품 (003230): 미 연방대법원 IEEPA 기반 상호관세 위법 판결(2/20) 수혜 기대로 9%대 급등(2/23, 127만원). 단, 무역법 122조 기반 10% 글로벌 관세 2/24 발효 - 실질 세율 변화 없음.
• 파마리서치 (214450): 코넥스트와 셀룰라이트 치료 신약 'CNT201' 라이선스인 계약 체결. 사우디아라비아 리쥬란 품목허가 획득, 2Q 론칭 예정.
• SK하이닉스 (000660): 장중 100만원 돌파 사상 최고가 경신(2/24). 증권사 목표가 평균 121만원, 최고 145만원(LS증권).
• Alphabet (GOOGL): 2026년 CapEx 가이던스 $175B~$185B (vs 컨센 $120B). 2025년 대비 약 2배. AI 투자 과잉 우려로 주가 일시 5% 하락 후 회복.
• 미국 관세 정책 변경: 대법원 상호관세 위법 판결(2/20) 후 무역법 122조 발동으로 10% 글로벌 관세 발효(2/24). K뷰티/K푸드 수출주 전반에 영향 - 150일 한시 적용, 이후 2차 관세 전쟁 대비 필요. 실리콘투/에이피알 등 미국 매출 비중 높은 업체 소급 환급 시 수백억 일회성 이익 가능성.

AI

테마 동향

• HBM 시장 2026년 $54.6B 전망(+58% YoY, BoA). ASIC용 HBM 수요 82% 급증 예상(Goldman Sachs)
• 삼성전자 2/12 세계 최초 HBM4 양산 출하 개시 (최대 13Gbps, 대역폭 3TB/s). SK하이닉스도 2월 양산 확정. HBM4E는 하반기 샘플 공급 예정
• NVIDIA/Apple, 한국 HBM/NAND 인력에 $258K 기본급 제시하며 인재 쟁탈전
• CoWoS 패키징 병목 지속 - 공급 제약 요인

SK하이닉스 (000660)

• 2/24 장중 100만원 돌파, 사상 최고가 경신. 종가 1,005,000원(+5.15%)
• 한화투자증권 목표가 130만원, LS증권 145만원으로 커버리지 개시
• Q4 2025 매출 32.8조, 영업이익 19.2조(QoQ +34%, +68%)
• 1Q 가이던스: 메모리 비트 출하량 QoQ 보합(계절적 하락 불구)

Google/Alphabet (GOOGL)

• Q4 2025 매출 $113.8B(+18% YoY, 컨센 $111.4B 상회), EPS $2.82(vs 컨센 $2.65)
• Google Cloud 48% 성장 가속, 연간 런레이트 $700B 돌파
• 2026 CapEx $175B~$185B 가이던스 (컨센 $120B 대비 대폭 상회) - AI 투자 올인
• AI 칩 시장 확대 위해 자체 칩 전략 강화, Fluidstack(네오클라우드)에 $100M 투자 논의 중

K-Beauty

테마 동향

• 2025년 화장품 수출 $114.3억(+12.3% YoY) 사상 최대. 수출국 202개국으로 확대
• 미국이 최대 수출국으로 부상($21.86억, +15.1%). 중국 추월
• CJ 올리브영-세포라 전략적 파트너십 체결, K뷰티 전용 존 운영
• 미국 10% 글로벌 관세 발효(2/24) - 한국 업체 세율 변화 없으나, 미국 브랜드 대비 상대 경쟁력 약화 우려. 소급 환급 시 실리콘투 등 수혜 가능
• 향수 카테고리 +46.2% YoY 최고 성장률

실리콘투 (257720)

• 미국 관세 위법 판결 수혜주로 언급(KB증권). 미국 매출 비중 높아 소급 환급 시 일회성 이익 가능
• 특이사항 없음

코스맥스 (192820)

• 다음 실적 발표: 3/25 예정
• 평택/화성 생산직 채용 진행 중
• 특이사항 없음

펌텍코리아 (251970)

• 특이사항 없음

브이티 (018290)

• 바르는 스킨부스터 제품 2026 상반기 재출시 예정
• 2025 대한민국 베스트 화장품 2년 연속 대상 수상
• 특이사항 없음

에스엠씨지 (460870)

• 코스닥 상장 후 주가 안정. 상장일 20%+ 급등
• Q3 2024 매출 408억(+59% YoY), 영업이익 31억(+94% YoY)
• 향수/색조 시장 진출 계획
• 특이사항 없음

달바글로벌 (483650)

• 2/20 잠정실적 공시: 2025년 매출 5,198억(+68.9%), 영업이익 1,011억(+68.2%) 역대 최대
• Q4 매출 1,635억, 영업이익 252억(+86.7% YoY). 해외 매출 +125%, 전체의 66%
• 미국 코스트코 150개점 + 얼타뷰티 1,500개점 입점(2025.12~)
• 2026 가이던스: 매출 7,000억, OPM 21%, 해외 비중 70%, B2B 비중 40%
• NH투자증권 목표가 상향, 업종 내 최고 외형 성장 기대

YesAsia Holdings (2209.HK)

• Positive Profit Alert(1/27): 2025년 매출 ~$500M(+44.1% YoY), 순이익 $22M 이상(+15.8%)
• B2C(YesStyle) 시장 다변화 + B2B(ABW) 신규 고객 증가가 성장 견인
• 홍콩 Mapletree 물류센터 + 한국 창고 신규 가동
• 연간보고서 3월 말까지 공시 예정
• 2/3~2/4 특정 언론 보도 관련 해명 공시 발표(상세 내용 미확인)

에스앤디 (260970)

• 특이사항 없음

OTT

테마 동향

• 글로벌 비디오 스트리밍 시장 2026년 $195.85B 전망(+18.5% CAGR)
• 업계 트렌드: 구독자 확보 경쟁 -> ARPU 중심 수익성 전략으로 전환
• 라이브 스트리밍 세그먼트가 2025년 최대 점유율 기록

Netflix (NFLX)

• Warner Bros. Discovery 인수전 격화: Netflix $27.75/주($82.7B) 제안 vs Paramount $31/주 경쟁 입찰(2/24)
• DOJ 반독점 조사 개시 - Clayton Act 7조, Sherman Act 2조 위반 여부 조사
• 트럼프 대통령, Netflix에 Susan Rice 해고 요구(2/22)
• WBD 주주 투표 4월 예정
• 주가 40% 드로우다운 중($77.59). 2026 매출 +12~14% YoY, OPM 31.5% 가이던스 유지
• 콘텐츠: Bridgerton 시즌4 파트2 (2/26 공개)

K-Food

테마 동향

• 2025년 K-Food Plus 수출 $136.2억(+5.1% YoY). 라면 단일품목 $15억 돌파
• 정부 2026년 K-Food+ 수출 목표 $160억, 전략 태스크포스 출범
• 농심 부산 녹산 수출 전용 공장 2026 하반기 가동(연 27억개 생산)
• 아프리카 식품 수출 $1.3억(+19.1% YoY) - 신흥 시장 부상
• 미 대법원 상호관세 위법 판결 -> 무역법 122조 10% 관세 대체 발효(2/24)

삼양식품 (003230)

• 2/23 미국 관세 위법 판결 수혜 기대로 9%대 급등(127만원)
• 2025년 연결 매출 2.35조(+36% YoY), 영업이익(+52% YoY) 사상 최대
• 해외 매출 비중 80%. 미국 유통채널 공급가 9% 인상 후에도 수요 견조
• 2026 2월 식품 상장기업 브랜드 평판 1위
• 무역법 122조 10% 관세 150일 한시 적용 - 이후 추가 관세 리스크 잔존

기타

Apple (AAPL)

• 미국 내 Mac mini 생산 개시, TSMC 애리조나 칩 구매 1억개+ (2025년 대비 대폭 증가)
• 주주총회(2/24): 이사회 재선임, 중국 운영 감사 제안 부결
• Q1 FY2026 실적 호조(아이폰 수요 강세 + 서비스 매출 성장)
• 3/4 신제품 발표 예정 - iPhone 17e($599) 포함
• 주가 $267.03

DoorDash (DASH)

• Q4/FY2025 실적 발표(2/18): 연매출 $137.2억(+28% YoY), 순이익 $9.35억(전년 $1.23억 대비 급증)
• DashPass 구독자 2,600만명 도달
• Deliveroo 인수 통합 성공적 진행
• 식료품/리테일 부문 유닛 이코노믹스 2H 2026 흑자전환 예상
• 2026년 대규모 투자 지출 경고 - "라스트마일 경쟁은 아직 끝나지 않았다"

바이오

파마리서치 (214450)

• 사우디아라비아 SFDA 리쥬란 품목허가 획득(2/12) - 리쥬란/리쥬란I/리쥬란S 3개 제품. 2Q 론칭 예정, 메디카 그룹과 유통 협력
• 코넥스트와 'CNT201' 라이선스인 계약 체결 - 셀룰라이트 치료 바이오 의약품, 에스테틱 적응증 확장 기대
• 리쥬란 성장 둔화 우려에 주가 조정 중이나, 신한투자증권 "우려 과도" 의견(2/25)
• 2026 가이던스: 매출 +25% YoY(내수 의료기기 +20%, 수출 의료기기 +35%, 수출 의약품 +10%)
• 제품 라인업 다변화 전략 가속(리쥬란 외 신성장 동력 확보)