2026년 2월 20일 (금)
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진짜 알아야됨
DoorDash (DASH) - 4Q25 실적 발표 (2/18)
- EPS $0.48로 컨센서스 $0.59 하회, 매출 $39.6B도 예상 소폭 미달
- 그러나 총 주문 32% YoY 증가(9.03억 건), GOV 39% 증가($297억)로 성장세는 강력
- 주가 시간외 10% 하락 후 14% 반등. CEO가 DoorDash+Deliveroo+Wolt 통합 플랫폼 구축 발표, "대규모 비용 투자" 경고
- 1Q26 가이던스: 조정 EBITDA $6.75억~$7.75억 (컨센서스 $8.02억 하회)
- 판단 포인트: 실적 미스 + 투자 확대 가이던스로 단기 하방 압력 가능성
Netflix (NFLX) - Warner Bros. Discovery $827억 인수전
- Netflix가 WBD 스트리밍+스튜디오 자산 $827억 인수 추진 중
- Paramount-Skydance가 $1,084억 적대적 대항 입찰. 2/23 협상 유예기간 만료 임박
- 주가 $77.95 수준. 애널리스트 적정가 $111.43으로 하향 조정
- 판단 포인트: 2/23 기한이 핵심 변수. 인수 성사 시 콘텐츠 지배력 강화되나 재무 부담 대폭 증가
Alphabet (GOOGL) - 2026 Capex $1,750억~$1,850억 발표 (전년 대비 2배 이상)
- 4Q25 실적은 비트 (매출 $1,130억, +18%), Google Cloud 48% 성장
- 하지만 AI 인프라 투자에 capex 2배 이상 증가 발표로 투자자 경계
- 100년 만기 다통화 채권 발행 계획 (역대급 규모)
- DZ Bank "strong-buy" 업그레이드 (2/18)
- 판단 포인트: 클라우드 성장은 강력하나 대규모 capex가 마진 압박 요인
삼성전자 HBM4 세계 최초 양산 출하 (SK하이닉스 경쟁 영향)
- 삼성이 HBM4를 세계 최초로 양산 출하, 당초 일정보다 약 1주 앞당김
- HBM4 단가 약 $700 (전세대 대비 20~30% 프리미엄), 영업이익률 50~60% 추정
- Nvidia가 HBM4를 SK하이닉스+삼성에서만 조달, Micron 배제
- SK하이닉스 영향: 경쟁 심화되나 HBM4 시장 자체가 $546억(+58% YoY)로 급성장. SK하이닉스 청주 P&T6 라인 3월 클린룸 개방 예정
AI 테마
테마 동향
- 2026년 HBM 시장 규모 $546억 전망 (YoY +58%, BofA 추정)
- BofA: "1990년대와 유사한 메모리 슈퍼사이클". DRAM 매출 +51%, NAND +45% 전망
- Nvidia AI 가이던스가 반도체 섹터 "iron floor" 역할 (FinancialContent ↗)
- SEMICON Korea에서 삼성은 하이브리드 본딩 HBM, SK하이닉스는 플랫폼 AI 전략 발표 (Digitimes ↗)
- 하이퍼스케일러들의 데이터센터용 채권 발행이 $1,200억 초과 (2025년 9월 이후 $900억+)
SK하이닉스 (000660)
- ISSCC 2026에서 16Gb LPDDR6 (14.4Gbps) 발표 (2/15~19, 샌프란시스코) (TrendForce ↗)
- HBF(High Bandwidth Flash) 기반 H3 아키텍처 공개 - HBM+HBF 통합 설계 (TrendForce ↗)
- 청주 P&T6 HBM4 패키징/테스트 라인 장비 발주 개시, 3월 클린룸 개방 예정
- 2026년 HBM 출하량 190억Gb 전망 (YoY +54%)
- 삼성/SK하이닉스 NAND 마진 40~50% 사상 최고치 전망 (1H26) (TrendForce ↗)
- 북미 매출 YoY +65% (TrendForce ↗)
Google/Alphabet (GOOGL)
- 위 "진짜 알아야됨" 참조
- Google Cloud 48% YoY 성장 가속
- 2026 capex $1,750억~$1,850억 (AI 인프라 집중 투자)
- 주가 2/3 사상 최고 $350.15 기록 후 최근 1주간 -4.64%
K-Beauty 테마
테마 동향
- 2025년 화장품 수출 $114.3억 달성 (YoY +12.3%), 최대 수출국이 중국에서 미국으로 전환 (Korea Herald ↗)
- 대미 수출 $21.86억 (+15.1%), 전체의 19.1% 차지
- CJ 올리브영-세포라 전략적 파트너십 체결, K뷰티 전용 존 오프라인+온라인 전개 (CosmeticsDesign ↗)
- 수출 대상국 202개국으로 확대 (2024 대비 +30개국)
- 서울시, 서울뷰티허브 K뷰티 기업 100곳 모집 (2/9~3/4) (서울시 ↗)
- 국내 시장은 가격 경쟁 심화 추세 (AJU Press ↗)
실리콘투 (257720)
- 특이사항 없음
코스맥스 (192820)
- 특이사항 없음
펌텍코리아 (251970)
- 특이사항 없음
브이티 (018290)
- 북미 시장 본격 진출: Ulta Beauty, Target, Costco, Amazon 입점 (뷰어스 ↗)
- 더마 분야 스킨부스터 제품 2026 상반기 재출시 예정
- 2025 대한민국 베스트 화장품 2년 연속 대상 수상
에스엠씨지 (460870)
- 특이사항 없음. 매출 전망: 2026년 703억원, 2027년 763억원
달바글로벌 (483650)
- 아마존 베스트셀러 등극 후 오프라인 진출 가속화 (CosinKorea ↗)
- 오프라인 매출 비중 2026년 30%대까지 확대 전망 (현재 23%)
YesAsia Holdings (2209.HK)
- 특이사항 없음
에스앤디 (403870)
- 특이사항 없음
파마리서치 (214450)
- 키움증권 목표가 700,000원, 투자의견 BUY (네이트뉴스 ↗)
- 4Q25 추정: 매출 1,527억, 영업이익 617억 (시장 기대치 부합~소폭 미달)
- 화장품 부문 YoY +60% 이상 성장세
- 3Q25 누적: 매출 +59.1%, 영업이익 +75.9%, 순이익 +80.7% (YoY)
OTT 테마
테마 동향
- Netflix의 WBD $827억 인수전이 업계 최대 이슈 - 라이선싱 지형도 근본적 변화 (FinancialContent ↗)
- 업계 키워드: "스트림플레이션" - 프리미엄 요금제 월 17,000~19,000원대 심리적 저항선 접근
- OTT 플랫폼의 라이브 콘텐츠 영역 확대 (스포츠, e스포츠 중계)
- 구독자 경쟁에서 ARPU 중심 수익성 전략으로 전환 (Vitrina AI ↗)
Netflix (NFLX)
- 위 "진짜 알아야됨" 참조
- 주가 $77.95 (2/19 기준). Motley Fool ↗은 $80 이하 매수 기회 분석
- 2026 한국 라인업 34편 공개 (레이디 두아, 미스터리 수사단 2 등)
K-Food 테마
테마 동향
- 2025년 라면 수출 $15.21억 (YoY +21.8%) - 단일 식품 최초 $15억 돌파 (Korea Herald ↗)
- K-Food+ 전체 수출 $136.2억 (사상 최고, YoY +5.1%), 10년 연속 성장
- 정부 2/4 K-Food 수출 전략 TF 출범 (Korea Times ↗)
- 2026년 K-Food+ 수출 목표 $160억
- 농심 부산 수출전용 공장 건설, 삼양식품 중국 첫 해외공장, 오뚜기 2027년 캘리포니아 공장 계획 (CNBC ↗)
삼양식품 (003230)
- 4Q25 실적: 매출 6,400억 (YoY +33%), 영업이익 1,390억 (YoY +59%)
- 미국 매출 1,750억 (YoY +59%)
- 2026년 2월 식품 상장기업 브랜드평판 1위 (이넷뉴스 ↗)
- 교보증권 목표가 186만원, 투자의견 매수 유지
기타
Apple (AAPL)
- AI 기기 개발 중: AI 스마트 글래스, 웨어러블 펜던트, 카메라 탑재 AirPods (Bloomberg 보도) (FX Leaders ↗)
- Siri 개편 1단계 2026년 5월 예정
- 1Q26 실적: 매출 $1,437.6억 (YoY +15.6%), 컨센서스 상회. 활성 기기 25억대 돌파
- West Virginia AG의 CSAM 관련 소송 제기로 주가 하방 압력
- Wedbush 12개월 목표가 $350, "Outperform" 유지
DoorDash (DASH)
- 위 "진짜 알아야됨" 참조